베가 익스포저가 커진 포지션, 변동성 축소 국면에서 벌어지는 일
베가 익스포저가 커진 포지션, 변동성 축소 국면에서 벌어지는 일 옵션을 매수하고 기초자산 방향까지 맞혔는데도 계좌는 오히려 손실을 보고 있는 경우가 있습니다. 실제로 이런 포지션의…
신용부도스와프 프리미엄이 오르는데 주가는 버티는 이유
신용부도스와프 프리미엄이 오르는데 주가는 버티는 이유 특정 기업이나 국가의 신용부도스와프(CDS) 프리미엄이 눈에 띄게 오르는 뉴스가 나왔는데도, 정작 그 주식이나 주가지수는 별다…
자산군 간 상관계수가 갑자기 무너질 때 나타나는 신호
자산군 간 상관계수가 갑자기 무너질 때 나타나는 신호 주식과 채권을 함께 담아두면 한쪽이 흔들려도 다른 쪽이 버텨줄 것이라는 믿음은 분산투자의 오랜 전제였습니다. 그런데 실제로 시…
옵션 세타감쇠가 가속화되는 만기 직전, 놓치기 쉬운 손익 구조
옵션 세타감쇠가 가속화되는 만기 직전, 놓치기 쉬운 손익 구조 옵션을 매수한 뒤 기초자산 가격이 예상한 방향으로 움직였는데도 오히려 손실을 보는 경우가 있습니다. 실제로 만기가 임…
알고리즘 매매 물량이 몰리는 구간, 사람의 판단이 밀리는 이유
알고리즘 매매 물량이 몰리는 구간, 사람의 판단이 밀리는 이유 특정 가격대를 지수가 통과하는 순간, 마치 누군가 스위치를 켠 것처럼 매수 혹은 매도 물량이 한꺼번에 쏟아지는 장면을…
자기자본이익률과 주가의 괴리, 좁혀지는 시점의 조건
자기자본이익률과 주가의 괴리, 좁혀지는 시점의 조건 자기자본이익률(ROE)이 높은 기업은 이론적으로 주가도 그만큼 높은 평가를 받아야 정상입니다. 그런데 실제로 국내 증시의 종목들…
원자재 슈퍼사이클 초입에서 나타나는 공통된 수급 패턴
원자재 슈퍼사이클 초입에서 나타나는 공통된 수급 패턴 원자재 가격이 오래 부진하다가 어느 순간부터 꾸준히 오르기 시작하면, 시장에서는 어김없이 ‘슈퍼사이클이 시작된 것 …
리츠 배당수익률과 금리 민감도, 괴리가 커지는 구간
리츠 배당수익률과 금리 민감도, 괴리가 커지는 구간 리츠(REITs) 투자를 검토하다 보면 배당수익률이 두 자릿수, 심지어 30%를 넘는 종목까지 눈에 띌 때가 있습니다. 언뜻 보…
엔캐리트레이드 청산 신호, 환율보다 먼저 나타나는 곳
엔캐리트레이드 청산 신호, 환율보다 먼저 나타나는 곳 엔캐리트레이드 청산 우려가 불거지면 사람들은 대개 엔/달러 환율부터 확인합니다. 그런데 실제로 과거 청산 사태가 벌어졌던 시점…