일드커브 역전 이후, 주식시장이 뒤늦게 반응하는 시차
일드커브 역전 이후, 주식시장이 뒤늦게 반응하는 시차 장단기 금리차(일드커브)가 역전됐다는 뉴스가 나오면 흔히 경기침체와 증시 급락이 임박했다는 경고로 받아들여집니다. 그런데 실제…
페어트레이딩에서 스프레드가 벌어졌다 좁혀지는 조건
페어트레이딩에서 스프레드가 벌어졌다 좁혀지는 조건 페어트레이딩은 서로 비슷하게 움직여야 할 두 종목의 가격 차이가 벌어졌을 때 한쪽을 매수하고 다른 한쪽을 매도해, 그 차이가 다시…
변동성 스큐가 한쪽으로 기울 때 시장이 숨기는 심리
변동성 스큐가 한쪽으로 기울 때 시장이 숨기는 심리 지수가 완만하게 오르고 있어 겉으로는 시장이 낙관적으로 보이는 날에도, 옵션 시장의 내부를 들여다보면 전혀 다른 이야기가 펼쳐지…
감마 익스포저가 양전환되는 구간, 변동성이 줄어드는 이유
감마 익스포저가 양전환되는 구간, 변동성이 줄어드는 이유 지수가 급락 이후 반등하다가 어느 지점을 넘어서면, 신기하게도 그 이전보다 등락 폭이 눈에 띄게 줄어들며 좁은 박스권에 갇…
풋콜레이시오가 극단으로 치우칠 때 나타나는 반전 신호
풋콜레이시오가 극단으로 치우칠 때 나타나는 반전 신호 지수가 가파르게 떨어지는 날, 옵션 시장을 들여다보면 풋옵션 가격만 유독 폭등하고 콜옵션 가격은 힘없이 무너지는 장면을 자주 …
통화스와프 베이시스가 벌어질 때 환율이 먼저 흔들리는 이유
통화스와프 베이시스가 벌어질 때 환율이 먼저 흔들리는 이유 원/달러 통화스와프(CRS) 베이시스가 벌어졌다는 뉴스가 나오면, 이미 외환시장에서는 환율이 상당 부분 움직인 뒤인 경우…
마켓메이커의 헤지 물량이 주가 변동성을 키우는 원리
마켓메이커의 헤지 물량이 주가 변동성을 키우는 원리 특별한 뉴스도 없는데 장중 지수나 특정 종목이 한 방향으로 유독 크게 쏠리는 날이 있습니다. 반대로 큰 악재가 나왔는데도 생각보…
VIX 기간구조가 역전될 때, 시장이 보내는 진짜 신호
VIX 기간구조가 역전될 때, 시장이 보내는 진짜 신호 VIX는 흔히 하나의 숫자로만 이야기되지만, 실제로는 만기가 다른 여러 VIX 선물 계약이 동시에 거래되며 하나의 곡선을 이…
팩터 투자에서 밸류와 모멘텀이 동시에 어긋나는 구간
팩터 투자에서 밸류와 모멘텀이 동시에 어긋나는 구간 팩터 투자를 하는 투자자들이 밸류와 모멘텀을 함께 활용하는 이유는, 두 팩터가 평소 서로 다른 국면에서 힘을 발휘하며 자연스럽게…