상품선물 롤오버에서 발생하는 롤야드, 수익률을 갉아먹는 구조
상품선물 롤오버에서 발생하는 롤야드, 수익률을 갉아먹는 구조 원유나 금 같은 원자재 가격이 뉴스에서 크게 올랐다는데, 정작 그 상품에 투자한 펀드나 ETF의 수익률은 그만큼 오르지…
코인, 주식
국채 입찰 결과가 부진할 때 금리가 먼저 움직이는 방식
국채 입찰 결과가 부진할 때 금리가 먼저 움직이는 방식 경제지표 발표도, 중앙은행의 정책 발언도 없었는데 국채 금리가 하루 만에 크게 튀는 날이 있습니다. 실제로 이런 날의 일정을…
회사채 스프레드가 벌어지는데 주식시장이 늦게 반응하는 이유
회사채 스프레드가 벌어지는데 주식시장이 늦게 반응하는 이유 회사채와 국채 간 금리 차이인 신용스프레드가 눈에 띄게 벌어졌다는 뉴스가 나온 뒤에도, 정작 주식시장은 한동안 아무 일 …
블랙숄즈 모형의 가정이 무너지는 구간, 옵션값이 왜곡되는 이유
블랙숄즈 모형의 가정이 무너지는 구간, 옵션값이 왜곡되는 이유 같은 만기의 옵션인데도 행사가격만 다를 뿐인 옵션들의 내재변동성이 서로 다르게 거래되는 모습을 보면 의아하게 느껴질 …
리스크패리티 전략이 동시에 청산될 때 벌어지는 일
리스크패리티 전략이 동시에 청산될 때 벌어지는 일 주식과 채권이 동시에 급락하는데, 그 낙폭이 개별 자산의 펀더멘털만으로는 설명되지 않는 날이 있습니다. 실제로 이런 날의 자산별 …
프라임브로커 레버리지가 줄어들 때 시장에 미치는 파급
프라임브로커 레버리지가 줄어들 때 시장에 미치는 파급 특정 헤지펀드나 종목과 무관해 보이던 다른 주식들까지 갑자기 동반 급락하는 날이 있습니다. 실제로 이런 급락의 배후를 뜯어보면…
헤지펀드 롱숏 비율이 극단으로 쏠릴 때 나타나는 반전
헤지펀드 롱숏 비율이 극단으로 쏠릴 때 나타나는 반전 특정 팩터나 테마에 대한 헤지펀드들의 매도가 절정에 달했다는 뉴스가 나온 바로 다음 날, 오히려 그 반대 방향으로 시장이 급반…
오더플로우 데이터에 남는 매수·매도 불균형의 흔적
오더플로우 데이터에 남는 매수·매도 불균형의 흔적 호가창과 체결 데이터를 초 단위로 뜯어보면, 겉으로 드러난 가격 움직임만으로는 보이지 않는 흔적들이 남아 있습니다. 실제로 특정 …
옵션 변동성 텀스트럭처가 뒤집힐 때 시장이 먼저 아는 것
옵션 변동성 텀스트럭처가 뒤집힐 때 시장이 먼저 아는 것 지수 자체는 아직 크게 흔들리지 않았는데, 옵션시장의 변동성 곡선만 먼저 이상한 모양으로 뒤틀리는 순간이 있습니다. 실제로…