자기상관이 강한 구간에서 추세추종 전략이 유리한 이유
자기상관이 강한 구간에서 추세추종 전략이 유리한 이유 추세추종 전략은 어떤 해에는 화려한 수익률을 내다가도, 바로 다음 해에는 손실을 반납하는 극단적인 성과 편차를 보이곤 합니다.…
코인, 주식
시장미시구조에서 스프레드가 벌어지는 진짜 이유
시장미시구조에서 스프레드가 벌어지는 진짜 이유 시장이 흔들릴 때마다 뉴스에서는 “유동성이 마르면서 스프레드가 벌어졌다”는 표현이 반복됩니다. 그런데 실제로 이…
유동성 스트레스 테스트 결과가 시장에 미리 반영되는 방식
유동성 스트레스 테스트 결과가 시장에 미리 반영되는 방식 매년 6월 말이면 연준이 대형 은행들의 스트레스 테스트 결과를 발표하고, 이를 계기로 은행들이 일제히 자사주매입과 배당 확…
ESG 팩터 프리미엄이 사라질 때 자금이 이동하는 방향
ESG 팩터 프리미엄이 사라질 때 자금이 이동하는 방향 몇 년 전만 해도 ESG 등급이 높은 기업은 자금조달 비용이 낮아지고 주가에도 프리미엄이 붙는다는 이야기가 정설처럼 통했습니…
퀀트 팩터가 동시에 무너지는 구간, 손실이 커지는 이유
퀀트 팩터가 동시에 무너지는 구간, 손실이 커지는 이유 퀀트 전략은 평소 여러 팩터에 분산 베팅하며 안정적인 수익 곡선을 그리다가도, 특정 구간에서는 며칠 만에 몇 년치 수익을 반…
자산유동화증권 발행이 늘어날 때 신용시장에 나타나는 변화
자산유동화증권 발행이 늘어날 때 신용시장에 나타나는 변화 특정 자산을 기초로 한 유동화증권 발행이 눈에 띄게 늘었다는 뉴스가 나오면, 이것이 단순히 자금조달 수단이 다양해졌다는 좋…
인덱스 옵션 스큐가 가팔라질 때 시장이 대비하는 것
인덱스 옵션 스큐가 가팔라질 때 시장이 대비하는 것 지수 자체는 별다른 움직임 없이 조용한데, 옵션시장에서는 하락 방향 풋옵션에 유독 높은 프리미엄이 붙기 시작하는 구간이 있습니다…
스왑션 프리미엄이 급등할 때 채권시장이 보내는 신호
스왑션 프리미엄이 급등할 때 채권시장이 보내는 신호 주식시장의 공포지수인 VIX가 아직 잠잠한데, 채권시장의 파생상품 프리미엄만 먼저 들썩이는 구간이 있습니다. 실제로 이런 시기의…
외환 포워드 프리미엄과 금리차, 괴리가 생기는 조건
외환 포워드 프리미엄과 금리차, 괴리가 생기는 조건 이론적으로는 두 나라의 금리 차이만 알면 환율의 선물환(포워드) 가격을 정확히 계산할 수 있어야 하는데, 실제로 시장에서 거래되…